Московская биржа запускает индекс биткоина MOEXBTC: новый шаг в интеграции криптовалют в российский рынок
Московская биржа с 10 июня начнет рассчитывать и публиковать индекс биткоина MOEXBTC, который станет ориентиром для анализа динамики крупнейшей криптовалюты. Расчет будет проводиться ежедневно в 12:30 мск на основе данных бессрочных фьючерсов и свопов BTC/USDT с бирж Binance, Bybit, OKX и Bitget. Индекс учитывает средневзвешенные цены с ежеквартальным пересмотром весовых коэффициентов.Запуск стал возможен благодаря решению Центробанка от мая 2025 года, разрешившего квалифицированным инвесторам работать с инструментами, привязанными к криптовалютам. MOEXBTC может стать основой для новых финансовых продуктов и повысить прозрачность крипторынка в России. Подробности — в нашей полной статье!
Как будет рассчитываться индекс MOEXBTC
Для формирования индекса Мосбиржа будет использовать данные о ценах бессрочных фьючерсов и свопов на торговую пару BTC/USDT с четырех ведущих криптовалютных бирж: Binance, Bybit, OKX и Bitget. Индекс представляет собой средневзвешенное значение цен, учитывающее весовые коэффициенты каждой из площадок. Эти коэффициенты определяются на основе объемов торгов и будут пересматриваться ежеквартально, чтобы отражать актуальную ситуацию на рынке. Такой подход обеспечивает надежность и репрезентативность индикатора, учитывая значимость выбранных бирж в глобальной криптовалютной экосистеме.
Регуляторная основа и ограничения
Запуск индекса стал возможен благодаря решению Банка России от 28 мая 2025 года, которое разрешило финансовым организациям предлагать квалифицированным инвесторам инструменты, привязанные к стоимости криптовалют, при условии отсутствия фактической поставки цифровых активов. Это решение открывает путь для легального использования криптовалютных деривативов в России, но ограничивает доступ к ним исключительно квалифицированными инвесторами — лицами с активами от 6 млн рублей или годовым доходом на аналогичную сумму.
Центробанк сохраняет консервативную позицию в отношении криптовалют, подчеркивая высокую волатильность и риски, связанные с такими активами. Регулятор не признает биткоин и другие криптовалюты платежным средством и рекомендует розничным инвесторам воздерживаться от прямых вложений в цифровые активы. В рамках экспериментально-правового режима (ЭПР) ЦБ планирует в течение трех лет тестировать возможности работы с криптовалютами для «особо квалифицированных» инвесторов, что может привести к дальнейшему смягчению регулирования.
Предыстория: фьючерсы на биткоин-ETF
Запуск индекса MOEXBTC стал логичным продолжением инициатив Мосбиржи по интеграции криптовалют в регулируемый финансовый рынок. 4 июня 2025 года биржа начала торги фьючерсами на акции ETF-фонда iShares Bitcoin Trust от BlackRock, который отслеживает цену биткоина. Этот инструмент также доступен только квалифицированным инвесторам и не предусматривает поставку базового актива. Торги стартовали с ценой $65 за контракт, что на момент запуска превышало стоимость акций фонда на NASDAQ ($60,40).
Перспективы и значение для рынка
Индекс MOEXBTC может стать основой для создания новых финансовых инструментов, таких как производные продукты, ориентированные на квалифицированных инвесторов. Эксперты отмечают, что запуск индекса — это шаг к большей прозрачности и легитимности криптовалютного рынка в России. Однако ограниченный доступ к таким инструментам снижает их ликвидность и массовую привлекательность. Как отметил CEO Technobit Александр Пересичан, успех индекса будет зависеть от создания достаточного количества вторичных инструментов, иначе он рискует остаться лишь формальным индикатором.
На фоне глобального роста интереса к криптовалютам (цена биткоина на 9 июня 2025 года превысила $107,000, а рыночная капитализация достигла $2,12 трлн) запуск MOEXBTC отражает попытку России встроить цифровые активы в существующую финансовую инфраструктуру. Это может привлечь институциональных инвесторов, ищущих регулируемые способы участия в крипторынке, но для розничных инвесторов доступ к таким инструментам остается ограниченным.
Разница между цифровыми активами
Для понимания контекста важно различать термины:
- Цифровая национальная валюта — это цифровой рубль, эмитируемый Банком России, с привязкой к фиатной валюте.
- Криптовалюта — децентрализованные активы, такие как биткоин, основанные на блокчейне и не контролируемые государством.
- Цифровые финансовые активы (ЦФА) — токены, выпускаемые в России в рамках регулируемых платформ, часто привязанные к реальным активам.
Индекс MOEXBTC и фьючерсы на IBIT относятся к инструментам, связанным с криптовалютами, но не предполагают владения ими, что соответствует текущему законодательству.
Вывод: Запуск индекса MOEXBTC — это значимый шаг в интеграции криптовалют в регулируемый финансовый рынок России. Он предоставляет квалифицированным инвесторам инструмент для отслеживания динамики биткоина и может стать основой для новых деривативов. Однако ограничения для розничных инвесторов и осторожная позиция Центробанка подчеркивают экспериментальный характер инициативы. В будущем успех индекса будет зависеть от развития инфраструктуры и смягчения регуляторных барьеров.