«AI съедает электричество: как майнеры в США переоборудуют фермы под ИИ и что это значит для нас»
1. Почему вообще ИИ и майнинг вдруг пересеклись
Генеративный AI — это огромные дата-центры, мегаватты мощности и километры оптики. По энергопотреблению крупная AI-ферма мало отличается от хорошей биткоин-фабрики: те же десятки–сотни МВт, мощные линии электропередачи, продуманное охлаждение, круглосуточная эксплуатация.
Логичный результат: вместо того чтобы строить новые объекты с нуля, AI-компании начали оглядываться по сторонам — и увидели майнеров. У тех уже есть:
долгосрочные договоры на электроэнергию;
площадки с выделенной мощностью;
готовая инфраструктура охлаждения;
команда, умеющая жить в режиме 24/7/365.
Разница в железе (ASIC vs GPU) — это решаемая задача. А вот доступ к дешёвой мощности и электрическим сетям — нет.
2. Что происходит в США: от «биткоин-ферм» к AI-дата-центрам
Cipher Mining x Google
Один из самых показательных кейсов — Cipher Mining. В 2025 компания подписала 10-летний контракт на 168 МВт под high-performance computing (HPC) с AI-платформой Fluidstack. Google выступает гарантом по части обязательств на ~$1,4 млрд и получает варранты на ~5,4% акций Cipher.
Фактически это означает:
часть мощности, которая могла бы уйти под биткоин, уходит под AI-нагрузку;
оценка бизнеса Cipher теперь завязана не только на BTC-хешрейт, но и на рынок AI-вычислений;
инвесторам продают уже не «майнинг-компанию», а оператора инфраструктуры для ИИ.
CoreWeave и Core Scientific
Другой крупный сюжет — история Core Scientific, одного из крупнейших майнеров в США. В 2025 году AI-клауд CoreWeave анонсировал сделку примерно на ~$9 млрд, идея которой была в том, чтобы получить под управлением около 1,3 ГВт мощностей и конвертировать существенную часть в AI-/HPC-инфраструктуру.
В итоге акционеры Core Scientific сделку не одобрили, и она была отменена. Но сама попытка показательная: это уже не просто аренда мощностей майнера, а попытка поглотить майнинговую компанию ради её энергоплощадки.
Riot и другие
Riot Platforms официально заявляет, что рассматривает до 600 МВт своей площадки Corsicana под AI/HPC-нагрузку.
Медиаполе и отчёты инвестбанков фиксируют тренд: к середине 2025 года десятки бывших или действующих биткоин-майнеров уже частично перевели инфраструктуру под AI-дата-центры.
3. Почему именно майнеры так интересны AI-облакам
Если сильно упростить, хорошая площадка майнера — это:
Дешевая и предсказуемая электроэнергия
Долгосрочные контракты, прямой доступ к генерации, иногда — льготные тарифы на фоне локального профицита мощности.Электротехническая инфраструктура
Уже разведены подстанции, трансформаторы, высоковольтные вводы, распределительные шкафы. Все согласования и техусловия уже пройдены.Охлаждение и площадка
Система воздух/жидкостного охлаждения, возможность дооснастить её под GPU-стойки, достаточная площадь и отступы для новых корпусов.Команда и процессы
Эксплуатация объектов на десятки–сотни МВт — отдельная компетенция. AI-стартапам проще прийти к готовому оператору, чем собирать такой опыт с нуля.
Форбс и отраслевые обзоры прямо пишут: репрофилирование крипто-ферм под AI — быстрее и дешевле, чем greenfield-стройка дата-центров, а сроки иногда сокращаются до менее чем одного года от решения до запуска нагрузки.
4. Как это меняет расстановку сил за дешёвое электричество
Раньше биткоин-майнеры конкурировали в основном между собой и с классической промышленностью. Теперь к столу с дешёвой электроэнергией подсели:
hyperscaler-ы (Google, Microsoft, Amazon);
AI-облака и «neo-клауды» вроде CoreWeave;
крупные SaaS-игроки, разворачивающие свои AI-стэки.
У этих игроков:
длинные контракты,
более высокая «готовность платить» за мегаватт,
доступ к дешевому капиталу.
Для майнера это означает:
На очень дешёвом электричестве выгоднее может оказаться не майнинг BTC, а сдача мощности под AI/HPC на годы вперёд.
На «средней» цене часть проектов окажется выдавленной: либо площадка поднимает тариф и майнинг становится убыточным, либо туда заходит другой потребитель.
В регионах с дефицитом мощности давление на тариф может расти просто из-за общего спроса на дата-центры и AI-нагрузки — это уже обсуждают экологи и местные власти в США.
5. Какие уроки могут извлечь российские майнеры
Урок 1. Думать как оператор энерго- и дата-центра, а не только как майнер
Каждый новый проект стоит рассматривать не как «ферму под BTC», а как многопрофильную энергоплощадку:
закладывать запас по охлаждению и разводке под потенциальные GPU-стойки;
проектировать сеть и оптику так, чтобы пропустить AI-трафик, а не только трафик пулов;
продумывать юридическую структуру, чтобы в будущем можно было легально оказывать услуги хостинга / colocation, а не только майнить в свой карман.
Урок 2. Гибкость по нагрузке — это страховка
США показывают: площадки, которые умеют переключаться между майнингом и другой нагрузкой (AI, HPC, классический хостинг), получают:
доступ к более широкому пулу клиентов;
лучшую переговорную позицию по тарифу;
возможность пережить периоды низкого hashprice за счёт альтернативной выручки.
Для РФ это особенно актуально: регуляторика и санкции делают приток международных AI-облаков маловероятным, но внутренний спрос на вычисления (ML, анализ данных, рендер, научные задачи) растёт.
Урок 3. Планировать связь с энергетиками на годы вперёд
Если сейчас площадка «протолкнута» в сеть с трудом и без понятного долгосрочного плана, не удивляйтесь, если через пару лет:
сетевые компании начнут пересматривать условия для энергоёмких потребителей;
на ту же линию претендуют другие крупные проекты (включая дата-центры и промку);
местные власти начнут интересоваться, «кто у нас тут съедает всю мощность».
Лучше заранее:
иметь прозрачную экономику проекта с точки зрения влияния на сеть и тариф;
держать под рукой несколько сценариев — от «чистого майнинга» до частичной конверсии под дата-центр;
понимать, какие категории нагрузки допустимы на конкретной площадке с точки зрения регулятора и инфраструктуры.
Урок 4. Не недооценивать бренд и репутацию площадки
Cipher, Core Scientific, Riot — это не просто «фермы на полях», это публичные компании с понятной отчётностью, аудитом и корпоративным управлением. Поэтому к ним спокойно заходят Google, AI-клауды и фонды.
Российским игрокам, даже если речь идёт о закрытом рынке, полезно:
повышать прозрачность (хотя бы перед банками и ключевыми контрагентами);
наводить порядок в юр.структуре и бухгалтерии;
строить репутацию надёжного оператора инфраструктуры, а не «подвал с майнерами».
6. Мини-чек-лист для владельца фермы в России
Пересчитать экономику площадки: что будет, если завтра появится клиент, готовый платить больше за МВт, чем майнинг приносит в BTC-эквиваленте.
Оценить инфраструктуру: достаточно ли у вас охлаждения, резервирования и связи, чтобы теоретически разместить AI/HPC-стойки.
Продумать юридическую модель: можете ли вы оказывать услуги хостинга/колокации, или всё завязано только на собственный майнинг.
Выстроить диалог с энергетиками и локальными властями: объяснить, какую пользу приносит площадка и какие сценарии развития возможны.
Следить за мировыми кейсами: то, что сегодня происходит с Cipher и Core Scientific в США, через пару лет может прийти к нам в адаптированном виде.
AI уже конкурирует с майнингом за каждый дешёвый мегаватт. Вопрос для российских майнеров не «заменит ли ИИ биткоин», а какую роль вы займёте в новой экосистеме энергопотребителей: останетесь только добытчиком BTC или станете оператором инфраструктуры, который умеет зарабатывать и на майнинге, и на вычислениях для AI.
Динамика за последние годы и взгляд вперёд
Что происходило
BTC-майнинг:
По нашей модельной оценке доход с 1 МВт∙ч по поколениям ASIC постепенно снижается: S9 → ориентировочно ~$270/МВт∙ч → S19 Pro ~$210/МВт∙ч → S21 около ~$129/МВт∙ч на старте нового цикла
Пики всё ещё могут быть очень жирными (500+ $/МВт∙ч), но они короче и менее предсказуемы.
AI / HPC:
Выручка в $/МВт∙ч не так волатильна, потому что строится на долгих контрактах (12–15 лет у Core Scientific, Applied Digital и др.).
Goldman Sachs ждёт, что потребление энергии дата-центрами вырастет на 160–175% к 2030 году относительно 2023, в основном из-за AI.
Это формирует устойчивый спрос на мегаватты, а не только «хайп-цикл» как в крипте.
Прогноз по окупаемости кВт на горизонте 5–10 лет (очень грубо, как идея для текста)
Майнинг:
Халвинги + рост сложности → ожидаемое среднее $/МВт∙ч в BTC будет постепенно сползать, если цена BTC не будет расти быстрее, чем исторически.
«Окно» высокой окупаемости — это скорее фазы бычьего рынка, а не нормальное состояние отрасли.
AI/HPC:
Спрос на мощность и электричество под AI продолжит расти, и уже сейчас в США многие проекты упираются в лимиты по электросетям.
В таких условиях готовые площадки с доступом к дешёвому и стабильному электричеству (то есть бывшие и текущие майнинг-фермы) смогут:
либо конвертировать фермы целиком в AI/HPC,
либо делать гибрид: часть ASIC, часть GPU / рендер / ML.
В деньгах это означает, что нормальный таргет по выручке с 1 МВт∙ч под AI/HPC на ближайшие годы можно закладывать примерно как
200–300 $/МВт∙ч (0,20–0,30 $/кВт∙ч) при долгих контрактах,
с потенциалом выше при дефиците мощности.
2030 год
Соотношение железа (условно для майнера 5–50 PH):
Примерный баланс по потребляемой мощности:
ASIC : AI / другое железо ≈ 60–70% : 30–40%.Большинство таких майнеров всё ещё живут за счёт BTC, но уже держат:
часть мощности в GPU/CPU под AI/рендер/HPC,
либо сдают часть площадки/ввода под чужой AI-стойко-хостинг.
Окупаемость электричества:
По текущим трендам:
средняя выручка с 1 МВт⋅ч в BTC-майнинге к 2030 г. — условно $50–150/МВт⋅ч,
в AI/HPC-нагрузках — $200–400/МВт⋅ч (уже сегодня проекты уровня CoreWeave/ Core Scientific показывают ~165–300 $/МВт⋅ч). Hashrate Index+1
Для такого майнера 1 кВт⋅ч под AI/Хостинг в среднем даёт ~1,5–3× больше денег, чем тот же кВт⋅ч под ASIC — за рамками коротких бычьих пиков BTC.
2040 год
К этому моменту пройдёт ещё четыре халвинга после 2024 года (ориентировочно 2028, 2032, 2036 и 2040), и награда за блок упадёт с 3,125 BTC до ~0,1953 BTC — примерно в 16 раз меньше, чем в 2024 году.
Соотношение железа:
У «среднего» майнера 5+ PH в живых остаются в основном те, кто перестроился под гибрид/AI:
ASIC : AI / другое ≈ 10–30% : 70–90%.ASIC-парк:
либо работает как «гибкое плечо» на дешёвых часах/во время бычьих фаз,
либо продаётся/консервируется при долгом медвежьем периоде.
Окупаемость электричества:
BTC-майнинг без сверхдешёвого электричества для такого размера фермы — маржинальный бизнес:
условный средний диапазон $20–80/МВт⋅ч по циклу,
большую часть времени электричество отбивается хуже, чем при сдаче под AI/хостинг.
AI/HPC-нагрузка к этому моменту, при дефиците мощности и росте доли AI-серверов в энергопотреблении ДЦ, остаётся в диапазоне порядка $200–400/МВт⋅ч, местами выше.
Для майнера 5+ PH электричество под AI даёт уже ~3–5× больше денег на кВт⋅ч, чем среднегодовой BTC-майнинг.
2050 год
К 2050-му будет уже несколько доп. халвингов (2044, 2048, 2052), а награда за блок станет на порядки меньше начальных значений — основная надежда майнеров будет на комиссии, а не на субсидию блока.
Соотношение железа:
Для майнера уровня 5 PH, который дожил до 2050-го:
ASIC : AI / другое ≈ 0–10% : 90–100%.ASIC-ферма:
либо это совсем нишевая история на сверхдешёвой/отходящей энергии,
либо ASIC-нагрузка включается только в моменты экстремального роста hashprice.
Окупаемость электричества:
Электричество фактически оценено рынком AI/HPC — особенно если прогнозы по росту доли дата-центров в энергопотреблении сбываются.
BTC-майнинг:
средняя выручка с 1 МВт⋅ч по циклу, вероятно, ещё ниже,
большую часть времени уступает AI-нагрузке 5–10× по $/кВт⋅ч,
живёт на стыке «флекс-нагрузки» и спекуляции под редкие бычьи фазы.