10 июня 2025 года Московская биржа (Мосбиржа) объявила о запуске расчета и публикации индекса биткоина под кодом MOEXBTC. Новый индикатор станет важным инструментом для анализа динамики цен на первую криптовалюту и может заложить основу для создания новых финансовых продуктов на российском рынке. Расчет индекса начнется с 10 июня 2025 года и будет проводиться ежедневно в 12:30 по московскому времени.
Для формирования индекса Мосбиржа будет использовать данные о ценах бессрочных фьючерсов и свопов на торговую пару BTC/USDT с четырех ведущих криптовалютных бирж: Binance, Bybit, OKX и Bitget. Индекс представляет собой средневзвешенное значение цен, учитывающее весовые коэффициенты каждой из площадок. Эти коэффициенты определяются на основе объемов торгов и будут пересматриваться ежеквартально, чтобы отражать актуальную ситуацию на рынке. Такой подход обеспечивает надежность и репрезентативность индикатора, учитывая значимость выбранных бирж в глобальной криптовалютной экосистеме.
Запуск индекса стал возможен благодаря решению Банка России от 28 мая 2025 года, которое разрешило финансовым организациям предлагать квалифицированным инвесторам инструменты, привязанные к стоимости криптовалют, при условии отсутствия фактической поставки цифровых активов. Это решение открывает путь для легального использования криптовалютных деривативов в России, но ограничивает доступ к ним исключительно квалифицированными инвесторами — лицами с активами от 6 млн рублей или годовым доходом на аналогичную сумму.
Центробанк сохраняет консервативную позицию в отношении криптовалют, подчеркивая высокую волатильность и риски, связанные с такими активами. Регулятор не признает биткоин и другие криптовалюты платежным средством и рекомендует розничным инвесторам воздерживаться от прямых вложений в цифровые активы. В рамках экспериментально-правового режима (ЭПР) ЦБ планирует в течение трех лет тестировать возможности работы с криптовалютами для «особо квалифицированных» инвесторов, что может привести к дальнейшему смягчению регулирования.
Запуск индекса MOEXBTC стал логичным продолжением инициатив Мосбиржи по интеграции криптовалют в регулируемый финансовый рынок. 4 июня 2025 года биржа начала торги фьючерсами на акции ETF-фонда iShares Bitcoin Trust от BlackRock, который отслеживает цену биткоина. Этот инструмент также доступен только квалифицированным инвесторам и не предусматривает поставку базового актива. Торги стартовали с ценой $65 за контракт, что на момент запуска превышало стоимость акций фонда на NASDAQ ($60,40).
Индекс MOEXBTC может стать основой для создания новых финансовых инструментов, таких как производные продукты, ориентированные на квалифицированных инвесторов. Эксперты отмечают, что запуск индекса — это шаг к большей прозрачности и легитимности криптовалютного рынка в России. Однако ограниченный доступ к таким инструментам снижает их ликвидность и массовую привлекательность. Как отметил CEO Technobit Александр Пересичан, успех индекса будет зависеть от создания достаточного количества вторичных инструментов, иначе он рискует остаться лишь формальным индикатором.
На фоне глобального роста интереса к криптовалютам (цена биткоина на 9 июня 2025 года превысила $107,000, а рыночная капитализация достигла $2,12 трлн) запуск MOEXBTC отражает попытку России встроить цифровые активы в существующую финансовую инфраструктуру. Это может привлечь институциональных инвесторов, ищущих регулируемые способы участия в крипторынке, но для розничных инвесторов доступ к таким инструментам остается ограниченным.
Для понимания контекста важно различать термины:
Индекс MOEXBTC и фьючерсы на IBIT относятся к инструментам, связанным с криптовалютами, но не предполагают владения ими, что соответствует текущему законодательству.
Вывод: Запуск индекса MOEXBTC — это значимый шаг в интеграции криптовалют в регулируемый финансовый рынок России. Он предоставляет квалифицированным инвесторам инструмент для отслеживания динамики биткоина и может стать основой для новых деривативов. Однако ограничения для розничных инвесторов и осторожная позиция Центробанка подчеркивают экспериментальный характер инициативы. В будущем успех индекса будет зависеть от развития инфраструктуры и смягчения регуляторных барьеров.