Санкции США породили бум ИИ-чипов: акции MetaX взлетели на 693% в день дебюта
Акции китайского производителя чипов для искусственного интеллекта MetaX Integrated Circuits (код 688802) выросли на 693% в первый день торгов на Шанхайской фондовой бирже. Компания, основанная бывшими сотрудниками AMD, привлекла через IPO почти 600 млн долларов.
Взрывной рост на торгах
Акции MetaX открылись по цене 700 юаней против 104,66 юаня на размещении и достигали 895 юаней в течение сессии. Рыночная капитализация пятилетнего стартапа превысила 300 млрд юаней (около 42,6 млрд долларов). Оценка компании оказалась в 50 раз выше выручки 2024 года — значительно выше мультипликаторов Nvidia (34×) и AMD (14×).
Санкции как главный драйвер
Бум китайских ИИ-чипмейкеров стал прямым следствием американских экспортных ограничений. После запрета поставок передовых GPU Nvidia в Китай доля американской компании на местном рынке ускорителей ИИ упала с 95% практически до нуля, как заявил глава Nvidia Дженсен Хуанг. Китайские власти, в свою очередь, поддерживают развитие отечественных альтернатив.
Аналогичный успех две недели назад показала Moore Threads — её акции выросли более чем на 400% в день дебюта, а IPO принесло 1,1 млрд долларов. Компанию основал бывший вице-президент китайского подразделения Nvidia Чжан Цзяньчжун.
Рекордный интерес инвесторов
IPO MetaX стало одним из самых переподписанных в истории: розничные инвесторы переподписали размещение в 2986 раз. В онлайн-подписке участвовало 5,17 млн человек, получивших в итоге лишь 0,033% от предлагаемого объёма.
Участие техногигантов и волна размещений
В гонке за китайский рынок ИИ-чипов участвуют не только стартапы. Huawei развивает серию процессоров Ascend, Baidu контролирует разработчика Kunlunxin, Alibaba через подразделение T-Head стремится создать полный стек решений. Регуляторы активно одобряют IPO полупроводниковых компаний: недавно разрешение получили Biren Technology и Kunlunxin, готовятся размещения Enflame и производителей памяти Yangtze Memory и ChangXin Memory.
Технологические и финансовые вызовы
Несмотря на энтузиазм, китайские чипы пока значительно уступают западным аналогам по производительности. MetaX в проспекте признала отставание от ведущих американских конкурентов. Компания зафиксировала убыток в 345,5 млн юаней за первые девять месяцев 2025 года при выручке 1,24 млрд юаней. Moore Threads также остаётся убыточной.
Текущий ажиотаж отражает государственную стратегию технологической независимости Китая в условиях торгового противостояния с США. Инвесторы делают ставку на заполнение ниши, образовавшейся после ухода западных поставщиков, хотя достижение паритета с Nvidia остаётся задачей на несколько лет вперёд.